Бинарные опционы. Особенности, преимущества и недостатки

Предыстория

Бурный рост финансовых рынков в последние годы привел к появлению огромного множества различных финансовых инструментов. Всего несколько лет назад розничному трейдеру были доступны только операции с валютами и акциями, однако в наши дни спектр финансовых инструментов значительно расширился. Всевозможные опционы, фьючерсы, акции, облигации, ПиФы – вот далеко неполный список возможных инвестиционных вариантов начинающего или профессионального трейдера. Отдельного внимания из этого списка заслуживают опционы, особенно так называемые бинарные или дигитальные опционы, позволяющие быстро получить прибыль от направленных движений на различных рынках.

Определение

Согласно определению, бинарный опцион – разновидность опциона, который либо приносит фиксированную прибыль, если на момент истечения опциона цена базового актива оказывается лучше рыночной, либо не приносит ничего (в обратной ситуации). Слово «опцион» зачастую вводит в ступор начинающих трейдеров, и они сразу отказываются от работы с данным торговым инструментом. Однако на самом деле все гораздо проще, чем кажется, несмотря на значительные отличия бинарных опционов от их классических коллег.

Опцион – производный финансовый инструмент, позволяющий покупателю (продавцу) получить право на приобретение (продажу) определенного товара по заранее определенной цене на протяжении определенного отрезка времени.

Пример сделки

Покупатель и продавец опциона могут заключить договор о приобретении 100 акций компании Microsoft по 100 долларов за штуку до конца месяца. В данном случае, базовым активом опциона являются акции Microsoft, а сроком истечения опциона – последний рабочий день текущего месяца. В течение этого месяца, покупатель опциона имеет право приобрести у продавца 100 акций Microsoft по 100 долларов, независимо от их текущей стоимости. Например, если к концу месяца акции вырастут до 120 долларов за штуку, покупатель опциона может его «исполнить» и приобрести у продавца 100 акций по 100 долларов, что принесет ему прибыль в 20 долларов на акцию, а продавцу опциона пропорциональные убытки. Если же стоимость акций окажется ниже 100 долларов, покупателю выгоднее позволить опциону истечь неисполненным. В данном случае, он потеряет уплаченную опционную премию, а продавец получит прибыль в размере уплаченной опционной премии.

Опционная премия – сумма, уплачиваемая покупателем (продавцом) опциона при заключении опционного контракта. Размер опционной премии устанавливается, как правило, организатором торгов или брокером и напрямую зависит от волатильности базового актива опциона, т.е. чем выше волатильность, тем выше риск и, соответственно, размер опционной премии.

Таким образом, стоимость опциона для покупателя равна опционной премии, а стоимость исполнения опциона складывается из заранее установленной стоимости актива, помноженной на заранее установленное число приобретаемых активов, и опционной премии. Предположим, покупатель приобретает опцион на 100 акций Microsoftпо 100 долларов за акцию, а опционная премия составляет 10 долларов за акцию. В результате, стоимость заключения опционного контракта составит 1000 долларов, а стоимость исполнения опциона — 100100+10100 = (100+10)100 = 11000 долларов. Если стоимость акций до даты истечения опциона превысит 110 долларов и составит, например, 120 долларов, покупатель опциона может его исполнить, в результате чего он получит прибыль 1000 долларов (120100 – 110*100=1000). Если же стоимость акций не превысит 110 долларов, например составит 100 долларов, покупателю выгоднее не исполнять опцион, в результате чего он потеряет уплаченную опционную премию в 1000 долларов, которая перекочует в карман к продавцу опциона.

Вышеприведенное описание механизма ценообразования и практического использования опционов является несколько упрощенным, однако этого вполне достаточно для понимания принципов использования бинарных опционов. Как следует из названия, «бинарные» опционы предполагают наличие только двух результатов для трейдера – либо получение фиксированной прибыли, либо полное ее отсутствие. Данный принцип значительно отличается от простых опционов, в которых сумма прибыли зависит от стоимости базового актива на момент исполнения опциона. Для бинарных опционов сумма прибыли является заранее установленной, а критерий ее получения — превышение или непревышение порогового уровня стоимости базового актива.

Например, если трейдер приобретает бинарный колл-опцион на акции Microsoft (опцион на покупку) за 11 долларов (опционная премия) с заявленной выплатой 20 долларов и ценой страйк 100 долларов (пороговый уровень), то:

1. Если на момент истечения опциона цена акции Microsoftвыше 100 долларов, например 101 доллар, трейдер получает 20 долларов. Если даже цена окажется еще выше, например 150 долларов за акцию, трейдер все равно получит только 20 долларов. Чистая прибыль трейдера составит 20-11 = 9 долларов.
2. Если на момент истечения опциона цена акции Microsoftо кажется ниже 100 долларов, трейдер не получает ничего. Таким образом, трейдер фактически несет убытки в размере уплаченной опционной премии, то есть 11 долларов.

Бинарные опционы или Форекс?

На первый взгляд может показаться, что задача трейдера значительно упрощается по сравнению с торговлей на фондовом или финансовом рынке – ему необходимо всего лишь угадать направление движения базового актива в течение определенного, обычно очень краткосрочного периода времени. Однако, при более глубоком рассмотрении, торговля бинарными опционами мало отличается от торговли на других, более традиционных рынках, поскольку трейдеру также требуется проведение фундаментального или технического анализа для определения текущего тренда. Без аналитических навыков торговля бинарными опционами превращается в подбрасывание монетки с целью угадать выигрышный исход.

Тем не менее, бинарные опционы могут быть полезны новичкам, поскольку риск по торговым операциям с данным финансовым инструментом жестко ограничен опционной премией, что позволяет трейдеру избежать незапланированных убытков в случае сильного направленного движения против открытой позиции. На финансовом или валютном рынке именно психологическая неспособность трейдера принять убытки является главной причиной неудач, а в случае с бинарными опционами убытки уже ограничены определенной фиксированной суммой, уплачиваемой трейдером в момент приобретения опциона.

Бинарные опционы для жителей РФ и СНГ

В российских условиях торговля бинарными опционами является очень рискованной, поскольку большинство брокеров, предлагающих услуги в данной отрасли, не имеют никаких лицензий регуляторов и могут самостоятельно выставлять свои цены на базовые активы опционов независимо от существующих цен на рынке. Именно поэтому при выборе брокера на первый план выходит вопрос его надежности, то есть наличия каких-либо лицензий, гарантирующих честное отношение к клиентам.

Рассмотрим несколько наиболее популярных брокеров, работающих на просторах Российской Федерации:

1. Anyoption
2. 24option
3. TopOption

Anyoption

Наличие лицензии у Anyoption не вызывает сомнений, однако компания не конкретизирует, на что именно ей выдана лицензия. На сайте ru.anyoption.com приведена следующая формулировка:

anyoption — это полностью регулируемая торговая платформа, которая соблюдает самые строгие нормативные стандарты, установленные CYSEC (Кипрской комиссией по ценным бумагам и биржам). Работа нашей платформы полностью прозрачна, подчиняется таким поправкам ЕС, как MiFID (Директива о рынках финансовых инструментов ), и проверяется КПМГ.

Не совсем ясно, что является лицензированной – деятельность компании или ее торговая платформа. То ли это издержки перевода, то ли специфическая подача информации с какими то своими целями. Тот факт, что работа компании подчиняется поправкам ЕС и MiFID (а не ЛИЦЕНЗИРОВАНА) абсолютно ничего не значит, аналогично работа машиниста электрички также может подчиняться поправкам ЕС и MiFIDи еще множества других организаций, что не налагает на него никаких обязательств.

Несмотря на вышеприведенные нестыковки, данный брокер достаточно давно работает на рынке бинарных опционов и успел прочно занять одно из топовых мест среди российских трейдеров. Отдельно стоит упомянуть, что, по заверениям на страницах сайта компании, основным источником ценовых данных является уважаемое агентство Рейтер (ThomsonReuters), что снижает вероятность каких-либо махинаций с котировками базовых инструментов опционов.

Достоинства anyoption:

• Возможность сверхкраткосрочных операций с опционами;
• Большой выбор базовых активов для осуществления торговых операций;
• Хорошая русскоговорящая поддержка
• Источник ценовых данных – Reuters.

Недостатки anyoption:

1. Плохое качество перевода русскоязычной версии сайта;
2. Очень запутанная навигация по сайту, невозможность быстро найти торговые условия и прочую важную информацию;
3. Неясные формулировки по лицензированию;
4. Отсутствие лицензии российского регулятора.

24option

24option также не имеет никаких лицензий от российских или европейских регуляторов. Информация о лицензировании деятельности данной компании имеет следующий вид:

24option.com — это бренд, принадлежащий и управляемый rodelerlimited — компанией финансовых услуг, зарегистрированной на кипре (he312820), получившей разрешение на деятельность от комиссии кипра по бирже ценных бумаг в виде лицензии под номером 207/13, а также попадающей под регулирование данной комиссии. адрес компании rodelerlimited: 67 spyroukyprianou, potamosyermasoyia, limassolcy-4043.

По сравнению с anyoption, данный брокер по крайней мере указал более конкретную информацию о лицензировании, однако формулировка также не слишком понятна. Тем не менее, 24option также входит в тройку лучших брокеров

Достоинства 24option:

1. Высокие выплаты по прибыльным торговым операциям;
2. Доступность обучающих материалов после регистрации и депонирования средств;
3. Удобный интерфейс торговой платформы;
4. Интуитивно понятный веб-сайт компании, позволяющий без проблем получить всю необходимую информацию;

Недостатки 24option:

1. Высокий (относительно других брокеров) минимальный депозит;
2. Наличие лицензии только одной организации, причем информация о лицензии является достаточно расплывчатой;
3. Отсутствие лицензии российского регулятора.

TopOption

TopOption также лицензирован на Кипре, причем офисы компании находятся там же:

TopOption – торговая марка компании Safecap Investments Ltd. Это компания по предоставлению финансовых услуг, деятельность которой лицензирована (№092/08) Кипрской комиссией по ценным бумагам и биржам. Офисы Safecap Investments Ltd находятся по адресу Treppides Tower, Kafkasou 9, Aglantzia, P.O. Box 26522, CY 2112, Nicosia, Cyprus.

Информация о лицензии является конкретной, однако отсутствие лицензии российского регулятора является барьером в случае необходимости юридического урегулирования возможных претензий.

Достоинства TopOption:

1. Удобный интерфейс;
2. Внятные сведения о лицензировании;
3. Низкий минимальный непозит.

Недостатки TopOption:

• Отсутствие лицензии российского регулятора;
• Запутанный веб-сайт с информацией низкого качества.

Послевыбора брокера необходимо уделить особое внимание торговой стратегии. Существует несколько десятков различных стратегий торговли бинарными опционами, предлагаемых на сайтах брокеров и «гуру» опционной торговли. Все они сулят баснословные прибыли при минимуме вложений. Не стоит полагаться на столь громкие заверения и следует самому проанализировать возможные модели поведения при осуществлении операций с бинарными опционами.

Начнем с самого простого – математики, а конкретнее с так называемого математического ожидания, то есть среднего значения прибыли, которую может получить трейдер. Предположим, стоимость опциона составляет 100 долларов, при этом получаемая прибыль равна 70%. Допустим, трейдер открывает позицию в верном направлении и получает прибыль. Теперь его баланс составляет 170 долларов. Трейдер снова приобретает опцион за 100 долларов, но на этот раз рынок идет против него, и от 170 долларов остается только 70 долларов. При повторении ситуации баланс будет постепенно таять. Налицо отрицательное математическое ожидание, заранее ставящее трейдера в невыгодное положение.

Таким образом, главным принципом торговой стратегии должна быть минимальная убыточность сделок с постоянной суммой инвестирования. Достичь этого может помочь тщательный технический анализ с использованием сверхкраткосрочных опционов (несколько минут). Фундаментальный анализ будет работать только на более длительных периодах (от 1 недели).